オマハの賢人ウォーレンバフェットはこれまで投資に関して数々の言葉を残してきました
僕たちも投資で大成功すべくバフェットの思考を数々の語録から学んでいきましょう
1ドルのものを40セントで買う哲学を学んだ
さまざまな複雑なテクニックが存在する投資の世界ですが、基本的には安く買って、高く売るだけといえます。
この哲学は、割安な株を見つけ、それを購入することで長期的な投資収益を最大化しようとするものです。
バフェットは企業の基本的な価値を重視し、その企業が持つ競争優位性や将来のキャッシュフローを考慮して投資判断を行います。彼は単なる株価の変動に惑わされず、企業の実質的な価値を見極めて、それが現在の株価よりも低い場合に投資機会と見なします。
この哲学は、投資において短期の市場の変動に左右されず、企業の長期的な価値を理解し、株式を保有することで資産を増やそうとするバフェットのスタイルを象徴しています。
リスクとは、自分が何をやっているかよくわからないときに起こるものだ
バフェットは自分が事業を理解できる企業にしか投資しません
バフェットは投資をする際のリスクを適切に理解し、企業の十分な調査と理解が必要であると考えています
バフェットの投資哲学では、企業の実態や競争優位性をよく理解することが、リスクを最小化する手段の1つであるとされています
また、市場の短期的な変動や感情の起伏に振り回されている状態も自分が何をやっているかよくわからない状態といえますが、こういったことを排除することが重要であるということもこの言葉は表しているのかもしれません
他人が慎重さを欠いているときほど、自分たちは慎重に事を運ばなければならない
株式市場には投資家の感情が絡みます
市場が過度に楽観的なときは、株価がどんどん上昇していきますが、このときに自分も楽観的になって株を高値で買うと痛い目にあう場合があります
過去にはバブルと呼ばれる市場の過熱とその崩壊が繰り返されてきました
古くは17世紀初頭に起きたチューリップ・バブルがありました
何の変哲もないチューリップの球根が高騰し、平均年収の５倍以上もの価格に跳ね上がり、ピーク時には球根の先物取引まで登場する事態になりました
ところがある日突然、チューリップ市場は暴落し、債務不履行が連鎖的に生じることになりました
オランダのチューリップ投機は、17世紀初頭に起きた歴史的な経済的な出来事で、チューリップ・バブル（Tulip Mania）として知られています。以下はその概要です：
背景: チューリップは当初、17世紀初頭のオランダで希少で高価な花として珍重されていました。富裕層の間で人気が高まり、特に異なる色や模様のチューリップの球根が非常に高い価格で取引されるようになりました。これが後の投機的なブームの発端となりました。
投機の過熱: 投機家たちは、将来的な価格上昇を期待してチューリップの球根を購入し、これを再販することで利益を得るようになりました。需要が急激に拡大し、チューリップの価格は急騰しました。人々は家や土地を担保にしてまで、高額なチューリップの球根を購入しました。投機はますます熱を帯び、多くの人が富を築くことを期待して投資しました。
崩壊: 最終的に、投機バブルは崩壊しました。最高値であった1637年2月の時点で、ある特定のチューリップの球根1つに数十回もの家の価格に匹敵する価格がついていました。しかし、投機的な需要が飽和し、市場が過熱状態になると、チューリップの価格は急激に崩れました。多くの投機家が巨額の損失を被り、経済的混乱が生じました。
この他にも近年のITバブルや住宅バブル、日本で1990年代前後に起きた地価や株価の高騰による資産バブルが発生しました
こういった市場の過熱にのっかることは大きな損失をもたらすことがあり、慎重に対処しなければいけません
逆に、市場が過度に悲観的な状況で冷静な投資判断ができれば将来的に大きな利益を得ることができるかもしれません
市場や経済の暴落は金融危機や不況、政治的な不安や自然災害によって引き起こされます
最近では新型コロナの流行によって株価が暴落したことは記憶に新しいです
これらの暴落時には株は投げ売られるようになり、売りが売りを呼ぶような状態になります
ですが、このときに市場の悲観ムードに流されることなく、企業の本当の価値を見極めて株を買うことができれば利益を上げられる可能性があります
本当に価値のある株はいつかは復活し、投資家に利益をもたらします
株式投資の極意とは、いい銘柄を見つけて、いいタイミングで買い、いい会社である限りそれを持ち続けること。これに尽きる
この言葉はウォーレン・バフェットの投資哲学や成功の要因を端的に表現しています。以下はその要点について詳しく説明します：
- 良い銘柄を見つける： バフェットの投資哲学では、まず企業の基本的な価値を理解し、競争優位性を持つ「良い銘柄」を見つけることが重要です。彼はキャッシュフローや企業の将来の成長性など、長期的な視野から企業を評価します。
- 良いタイミングで買う： 良い銘柄を見つけただけでなく、それを購入するタイミングも重要です。バフェットは市場の短期的な変動に左右されず、企業の実態に基づいて適切な時点で購入を行います。感情的な波に乗らず、株価が企業の実態を反映していないときに買うことを重視しています。
- 良い会社である限りそれを持ち続ける： バフェットは、一度良い銘柄を見つけ、それを購入したら、その銘柄を長期間保有することを奨励しています。長期的な保有は企業の成長を享受し、市場の一時的な変動に振り回されないために重要です。彼は「私たちが保有する株は、買ってから一生持ち続けるつもりで購入します」と述べています。
個人的にはいい会社である限りそれを持ち続けるというのが一番難しいと思います
株を買うとどうしても株価の動きが気になります
自分が買ったときの価格より現在の価格が上にあるか下にあるかが気になります
少し利益がでるとすぐに株を売りたくなります
ですがいい会社である限りそれをもち続けるというのは株価を気にせず会社の価値を見極めるということが重要と言っています
目先の株価に振り回されず、企業の価値によって投資判断を決めることが重要です
ルール その1：絶対に損をするな。ルール その2：絶対にルール1を忘れるな
ルールその２がこの言葉の重要な部分だと個人的には思います
たいていの投資家はいろいろなルールを持って投資にのぞみます
ですが、勝っても負けても感情が動くと最初に決めたルールを忘れて感情に任せて動いてしまうときがあります
そんなことがないように、この”ルールその２”は重要です
風見鶏を見ているだけでは金持ちにはなれない
風見鶏は株価のチャートを表していると思われます
短期的な株価の値動きで判断するだけでなく、企業の実際の価値を見極めることが重要だというバフェットの考えが現れた言葉です
時代遅れになる原則はそもそも原則ではない
1960年代、バフェットのパートナーシップは素晴らしい成果をあげていましたが、フレッド・カー率いるファンドは、それを上回る好成績をあげていました
その手法は急成長を遂げる未公開株に大量投資して、短期間で利益を得て、高いリターンを求めてトレンドを乗り換えていくという方法でした
バフェットとは対極的でしたが、カーは「全米一のファンド・マネージャー」「新時代のヒーロー」ともてはやされました
しかしバフェットは浮つかず、自分のやり方を変えることもありませんでした
「新しいやり方が大きな利益を生み出すことができ、同時にこれまでのやり方の効力が失せ、大きな損失を出す可能性があるとしても、私はこれまでのやり方を変えるつもりはない」
ほどなくバフェットの正しさが証明されました
カーが廃業に追い込まれたのです
1990年代後半に活躍したITバブル時代の寵児も同様の運命をたどりました
バフェットは自分の経験から見つけ出した原則が時代によって変わるものではないと信じ、目先の利益や他の投資家の活躍に惑わされることなく、自分の投資を貫き続けました
ロケット工学で博士号を取る必要はない。投資とは、知能指数160の人間が130の人間を倒すゲームではないからだ。合理的かどうかが問題である
天才が株式投資の世界で勝つのではなく、市場の過熱時や暴落時に合理的な行動をとれるかどうかが重要という言葉です
これにはIQが高い低いよりも感情に流されず原則に従って行動できることが重要になります
後日更新
- 投資の極意を3つの単語で表すとすると「Margin of safety（安全域）」だ
- ビジネスの世界で最も危険な言葉は「他の誰もがやっている」だ
- 「永続的競争優位性」を持つ企業に投資します
- 株式投資に見逃し三振はありません
- （裏情報ではなく）公開情報を深く読みなさい
- ウォーレンはカラーテレビのような人です。みなが白黒なのに彼にはカラーに見えるの（妻スーザンがバフェットを評して）
- 普通の会社の株を魅力的な価格で買うより、魅力的な会社の株を普通の価格で買うほうが良い
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