アメリカ株は好調っぽいですが、これは現実世界の様子をあまり反映していない、リスクがあるよ的な記事です
気を引き締めていきましょう
引用元：https://edition.cnn.com/2024/01/23/investing/premarket-stocks-trading/index.html
The world is a mess and Wall Street isn’t paying attention
2024年はまだ1月に入ったばかりだが、市場はすでに新たな高値を付けている。
S&P500種指数は2年以上ぶりの最高値を付け、ダウ平均工業株価平均も月曜日に史上初の38,000ドルの大台を突破した。
実体経済も好調を維持している。米国の経済指標は強固で、インフレ率も低下傾向にある。これにより、米連邦準備理事会(FRB)が数カ月以内に利下げに転じ、景気後退を免れる可能性が出てきた。
しかし地政学的緊張が高まっており、ウォール街はその世界経済や市場への潜在的な影響を過小評価しているようだ。
【状況】
- ロシアは2年近く前にウクライナに侵攻した。
- イスラエルとハマスの戦争は、中東での広域紛争を引き起こしかねない。
- 米中はAIチップを巡り対立しており、双方が国家安全保障上の影響があるとみている。
- 中国は台湾に対する威嚇を続けている。
さらに、イランの後押しを受けたフーシ派武装勢力による船舶への攻撃を避けるため、紅海とスエズ運河の海運が回避されている。またパキスタンとイランは、これまで前例のない隣国同士の敵対行為のエスカレーションを起こしている。
これらの懸念材料が合わさり、世界最大の資産運用会社ブラックロックのアナリストらが「mega force」と呼ぶ構造的な経済の移行を引き起こしかねない。
「この動きは世界の断片化を加速させ、競合する地政学的・経済的ブロックが現れつつある」とこのアナリストらは月曜日の顧客向けノートで指摘した。
各国の対外開放度は停滞しており、国々は国家安全保障上の懸念から世界市場から引きこもりつつあるという。貿易が減れば、需要に見合う供給が下がる可能性があり、これは世界的なインフレにとっては悪材料となりうる。
「地政学的断片化こそが、根強いインフレ圧力の理由の1つであり、政策金利がパンデミック前の水準を上回り続ける要因の1つだ」と、ブラックロックのアナリストらは述べている。
米国、欧州、アジアへの輸送とそこからの輸送を8つの主要航路で追跡するWorld Container Indexは、海運調査・コンサルティング会社Drewryによると、先週23%上昇した。12月以降2倍以上になっている。船舶保険料も上昇している。
ブラックロックのアナリストは、紅海とスエズ運河でのエスカレーションのリスクが高いとみている。月曜日には米英が今月2回目の共同作戦でイエメンのフーシ派の標的を攻撃した。また、台湾が大きな引き金となっていることから、米中間の緊張エスカレーションのリスクも高いとみられる。
これまで株式などの資産は、地政学リスクの影響をほとんど受けていないが、「地政学的な新しい体制に入ったことへの評価が不十分ではないかと懸念している。これまでのやり方はもはや通用しない」とアナリストらは述べた。
「2024年は主要国間の断片化、競争の激化、協調の低下がより深まることを予想する」
他の専門家も同意見だ。ジェイミー・ダイモンJPMチェースCEOも地政学リスクについて警告を発している。
スイス・ダボスで開催された世界経済フォーラムでCNBCとのインタビューで「すべてがうまくいっていると見なすのは間違いだ」と語った。
ダイモン氏は「株式市場が上昇していると、われわれは多少ドラッグのような効果を感じる」と述べた上で、海外での問題のエスカレートや大統領選挙が国内経済を脱線させかねないことを懸念している。
バンク・オブ・アメリカも、2024年の市場に影響を与えかねないサプライズの1つに地政学リスクを挙げている。
米シンクタンクの戦略国際問題研究所(CSIS)によると、アップル、アマゾン、グーグル、マイクロソフト、メタ、ウーバー、エヌビディアなどの「素晴らしき7社」は半導体の9割以上を台湾メーカーから調達している。
バンク・オブ・アメリカのアナリストは「これらの企業がS&P500種指数の過去最高のシェアを占める中、米株市場全体が半導体サプライチェーンを混乱させる地政学的エスカレーションにこれまで以上に敏感になっている」と指摘。「この地域での緊張が高まっており、メガキャップ成長株へのリスクが2024年に織り込まれるとみている」と述べた。
ロボットを心配するまでもない…しばらくは
人工知能(AI)ツールによる雇用喪失への不安が世界的に高まる中、新たな調査では、経済がほとんどの人間に代わってAIで仕事をさせる準備が整っていないことを示唆している。
この新調査では、最近のAI革命をめぐる大規模な見出しとは対照的に、AIが労働市場に及ぼす影響はこれまで予想されていたよりもはるかに緩やかなペースで起こる可能性が高いことがわかった。これは、AIに関連する労働市場への最悪の影響を相殺する方法を現在検討している政策立案者にとって希望的な意味合いがある。
米MITコンピュータ科学・人工知能研究所の研究者らが月曜日に発表した研究では、AIが人間の仕事を自動化するのは「いつ」かを数値化しようと試みた。その結果、AIに脆弱とされる仕事の大多数を現時点で自動化することは、使用者にとって経済的には有益ではないことが判明した。
たとえば、現在AIツールで可能な仕事に人間に支払われている賃金のわずか23%しか、使用者にとって機械で置き換えることが費用対効果のあることはない。
時間の経過とともにこれは変化する可能性があるものの、全体としての調査結果は、AIからの雇用喪失はおそらく徐々に進むことを示唆している。
mega forceとは？
「mega force」とは、ブラックロックのアナリストらが使用している言葉で、経済の構造的な移行あるいは変化を指しています。
具体的には、地政学的緊張の高まりや国家間の対立の深刻化が経済に大きな影響を及ぼし、貿易やグローバルなサプライチェーンの断絶などを引き起こす可能性のある変化のことを意味していると考えられます。
つまり、これらの地政学リスクが現実のものとなれば、世界経済や市場に根本的な変化をもたらす「巨大な力」となり得る、ということです
テストに出るかもしれませんね！
AIの発達も市場にはネガティブにはたらく？
記事によると、MITの研究者らの新しい研究では、AIによる雇用への影響はこれまで考えられていたほど急速には進まないことが示唆されています。現時点では、自動化によるコスト削減効果が限定的で、人間の労働者を機械で置き換えるインセンティブが低いことが分かっています。
ただし、AIの発達速度は速く、長期的には多くの職が自動化される可能性が高いと考えられます。そうなれば、失業率の上昇や収入格差の拡大など、経済に大きな影響が出てくるでしょう。
一方で、AIが新しいビジネスやサービスを生み出す原動力ともなり、経済成長を促す効果も期待されています。生産性の向上やイノベーションの加速化などが経済にプラスの影響を与えるとの声もあります。
つまり、AIの発達が経済に及ぼす影響は複雑で、正と負の両面があるといえます。今後もこの点について注視が必要だと思われます。
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